Caminhos Relevantes

O Santander Brasil lucrou R$ 2,885 bilhões de julho a setembro de 2026, 28% menos que no mesmo período de 2025. Os atrasos acima de 90 dias subiram para 3,4% da carteira, puxados por clientes de baixa renda e do agronegócio, e a reserva para calotes cresceu 14,4%. A rentabilidade caiu para 11,9% ao ano, abaixo dos 12,7% que os analistas esperavam.

O juro do título de 10 anos do Tesouro americano chegou a 5,34% em 1º de outubro de 2026, nível que não se via desde 2002. A alta atinge também Reino Unido, França e Alemanha e já levou o financiamento imobiliário de 30 anos nos EUA acima de 7%.

O bitcoin passou de US$ 85 mil em 21 de setembro, com US$ 648 milhões em apostas de queda encerradas à força em 24 horas. Na semana até 25 de setembro, os fundos de bitcoin nos EUA receberam US$ 2,4 bilhões, a maior entrada semanal desde outubro de 2025.

A Petrobras pagou R$ 7,7 bilhões em dividendos no 2º trimestre de 2026, 2,5 vezes o Bradesco, segundo a Elos Ayta. As dez maiores pagadoras regulares somaram R$ 10,4 bilhões, 70% menos que no fim de 2025.

O Brasil teve recorde de 2.466 empresas em recuperação judicial em 2025, mas o ritmo de novos pedidos desacelerou em 2026. Mesmo assim, o número de empresas que seguem no processo continua subindo e passou de 6 mil em junho de 2026.

Os bancos brasileiros vão gastar R$ 50,4 bilhões em tecnologia em 2026, alta de 7,7% sobre os R$ 46,8 bilhões de 2025, segundo a 34ª Pesquisa Febraban de Tecnologia Bancária, feita com a Deloitte. Cibersegurança é prioridade máxima para 100% dos bancos ouvidos, com cerca de R$ 5 bilhões previstos para a área. O investimento em nuvem cresce 30%, para R$ 3,9 bilhões, e a inteligência artificial já eleva a eficiência operacional em 11,8%. Os bancos também ampliam o uso de dados do Open Finance e o investimento em capacitação tecnológica. Os números são autodeclarados pelos bancos participantes da pesquisa, sem auditoria externa.

O Banco Central da Nigéria registrava 2.021.338 agentes de pagamento no primeiro semestre de 2025, rede montada por empresas de tecnologia financeira bancadas por capital de risco. As maquininhas processaram 18 trilhões de nairas em 2024, contra 10,7 trilhões em 2023, pelos dados do NIBSS, e o acesso a serviço financeiro subiu de 24% dos adultos em 2008 para 74% em 2023, pela pesquisa da EFInA. Do lado de quem investiu, o retorno em caixa não apareceu: dos 67 negócios de fusão e aquisição fechados na África em 2025, a maior parte foi paga em ações. A Moniepoint, que levantou mais de 200 milhões de dólares desde outubro de 2024, encerrou em agosto de 2026 o serviço de remessas que mantinha no Reino Unido para concentrar capital na base de comerciantes africanos.

O Banco Central publica as estatísticas de fraude do Pix no portal de dados abertos. Entre janeiro de 2022 e abril de 2026, as instituições financeiras confirmaram R$ 24,52 bilhões tomados em golpe e devolveram R$ 2,2 bilhões às vítimas, o equivalente a R$ 8,90 a cada R$ 100. Dos R$ 22,31 bilhões que não voltaram, R$ 13,7 bilhões esbarraram em conta de destino sem saldo. No mesmo intervalo, a Febraban registrou R$ 10,1 bilhões de prejuízo com golpes financeiros em 2024 e cerca de R$ 5 bilhões gastos pelos bancos em prevenção em 2025, e os fornecedores de tecnologia antifraude divulgaram que atacar ficou mais barato.

Febraban e Deloitte publicaram em junho de 2026 a 34ª edição da Pesquisa Febraban de Tecnologia Bancária. Os bancos investiram R$ 826 milhões em inteligência artificial em 2025, contra R$ 596 milhões em 2024, dentro de um orçamento de tecnologia de R$ 46,8 bilhões. A busca no documento pelas palavras agente, agêntica, autônomo, autonomia e copiloto não devolve nenhuma ocorrência, e os onze indicadores de IA do levantamento param na IA generativa. Nos registros públicos consultados não há série que meça uso consolidado de agentes no sistema bancário brasileiro. Os presidentes de sete grandes bancos abrem o Febraban Tech em 24 de agosto com um painel sobre agentes inteligentes.

A Resolução BCB nº 584, publicada em 7 de agosto de 2026, obriga corretoras e bancos a reter por até 24 horas transferências de criptoativos acima de US$ 10 mil destinadas a plataformas no exterior ou a carteiras autocustodiadas, a partir de 1º de janeiro de 2027. É a camada mais visível de um arcabouço que já enquadrou as prestadoras no regime prudencial. Associações do setor sustentam que a regra é contornável por fracionamento e pode reduzir a rastreabilidade em vez de aumentá-la, e a norma já é alvo do PDL 926/2026, que pede sua sustação integral.

A Berkshire Hathaway reportou em 8 de agosto de 2026 lucro líquido de US$ 25,667 bilhões no segundo trimestre, mais que o dobro dos US$ 12,370 bilhões de um ano antes. Metade do resultado vem de reavaliação contábil da carteira de ações, e a própria companhia adverte que o número é enganoso. O lucro operacional — indicador que Buffett defende — cresceu 16,3%, para US$ 12,983 bilhões. O fato relevante está na alocação de capital: Greg Abel recomprou US$ 4,5 bilhões em ações próprias contra US$ 234 milhões no trimestre anterior, fez US$ 19,8 bilhões em compras líquidas de ações encerrando catorze trimestres como vendedora líquida, e reduziu o caixa de US$ 397,4 bilhões para US$ 365,5 bilhões.

Em 29 de julho de 2026, as ações da Berkshire Hathaway atingiram máxima de 8 meses (BRK.B: US$ 512,37; BRK.A: US$ 768.010), apagando mais da metade de uma defasagem de 17,5 pp frente ao S&P 500 em dois meses. O movimento reflete a primeira metade do ano sob Greg Abel como CEO: operating earnings +17,7% no Q1, caixa recorde de US$ 397 bilhões, retomada de recompras e investimento de ~US$ 23 bilhões adicionais na Alphabet.

Na noite de 30 de julho de 2026, o Banco Santander (Espanha) anunciou intenção de lançar OPA voluntária de permuta para adquirir cerca de 10% do Santander Brasil (SANB11) ainda em circulação no mercado. A oferta avalia essa fatia em até 1,908 bilhão de euros (R$ 11,2 bilhões) com prêmio de 15% sobre o fechamento de 30/07. O pagamento será em BDRs do Santander Espanha — não em dinheiro — e o banco brasileiro permanece listado na B3 independentemente da adesão. As ações subiram 13% na sessão seguinte. O Goldman Sachs descreve a operação como estruturalmente favorável à controladora: a matriz usa ações negociadas a 1,6 vez o valor patrimonial para comprar uma subsidiária avaliada a 1,1 vez. O JPMorgan considera a proposta decepcionante, abaixo do prêmio de 20% praticado em operação similar de 2014. O Citi calcula que o prêmio real, descontada a queda de 7% do papel após os resultados fracos do 2T26, é de cerca de 5%.

O Bradesco anunciou em 29 de julho de 2026 uma subscrição privada de até R$ 10 bilhões — com compromisso firme das acionistas controladoras de entrar com R$ 8 bilhões, garantindo a execução da operação. O movimento ocorre após o ROE do banco superar o custo de capital pela primeira vez desde o início do plano de transformação (Q4 2025, 15,2%), sinal de que o turnaround iniciado sob Marcelo Noronha em 2024 está produzindo resultados. O capital irá para tecnologia, expansão e aceleração do uso dos R$ 120 bi em DTAs acumulados.