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O resultado
A Alpargatas (ALPA4 🇧🇷), dona das Havaianas, vendeu 11,1% mais de julho a setembro de 2026 do que um ano antes. O lucro foi de R$ 175,5 milhões, 2,4% acima dos R$ 171,3 milhões do mesmo período de 2025.
A receita cresceu 8,7 pontos percentuais mais que o lucro (cálculo próprio). Seguraram a alta as despesas maiores no Brasil e os juros mais altos. Também pesou o prejuízo da Rothy's, marca americana de calçados da qual a Alpargatas tem 48,8%.
A receita somou R$ 1,24 bilhão no trimestre. O Ebitda ajustado, o lucro da operação antes de juros, impostos e depreciação, chegou a R$ 283,5 milhões. A alta foi de 10,9% sobre o terceiro trimestre de 2025, e a margem ficou estável em 22,9% da receita.
A empresa vendeu 60,8 milhões de pares, 7,6% a mais que um ano antes. De cada R$ 100 vendidos, sobraram R$ 14,20 de lucro, contra R$ 15,40 no terceiro trimestre de 2025.
De janeiro a setembro de 2026, a Alpargatas lucrou R$ 508 milhões, 37% acima dos R$ 370,7 milhões dos mesmos meses de 2025.
A Havaianas no Brasil vende mais e cobra mais por par
No Brasil, a Havaianas faturou R$ 989,7 milhões de julho a setembro de 2026, 13,5% mais que no mesmo período de 2025. Vendeu 55,2 milhões de pares, alta de 6,9%.
A marca também cobrou mais por par: R$ 17,90, contra R$ 16,90 um ano antes. As lojas venderam 8,1% mais Havaianas aos consumidores no mesmo período, segundo a Gazeta Mercantil.
Nos supermercados, a participação da Havaianas nas vendas chegou a 79,9%, 2,7 pontos acima da de um ano antes.
O Ebitda da operação brasileira subiu 3,3%, para R$ 267,2 milhões, o maior da série histórica, segundo a empresa. As despesas subiram mais depressa: somaram R$ 286,4 milhões, 26,2% acima das do terceiro trimestre de 2025.
A empresa atribui a alta a gastos com distribuição, propaganda e pessoal. A margem da operação brasileira ficou em 27% da receita, abaixo dos 29,6% de um ano antes.
Fora do Brasil, a operação volta a dar lucro
A Havaianas fora do Brasil teve Ebitda de R$ 16,6 milhões de julho a setembro de 2026. No mesmo período de 2025, a operação perdeu R$ 5,8 milhões.
Foi o primeiro terceiro trimestre com Ebitda positivo no exterior em quatro anos, segundo a corretora XP (XP 🇺🇸). A margem passou de 2,5% negativos para 7,1% da receita.
A receita no exterior subiu 2,3%, para R$ 235,6 milhões, e os pares vendidos, 14,6%, para 5,6 milhões. As despesas da operação caíram 11,5%, para R$ 153,7 milhões.
A Europa vendeu 1,8 milhão de pares, 12,8% mais, e faturou R$ 125,8 milhões, alta de 13,9%. Nos mercados atendidos por distribuidores, como Ásia, Oriente Médio, África e América Latina, a venda subiu 2,5%, para 2,9 milhões de pares.
Nos Estados Unidos, a empresa vendeu cerca de 1 milhão de pares, 82% mais que um ano antes. A receita no país ficou em R$ 33,4 milhões, 29,6% abaixo da do terceiro trimestre de 2025.
A XP atribui a melhora fora do Brasil ao ganho de escala na Europa e a um novo modelo comercial nos Estados Unidos.
Juros e Rothy's seguram o lucro
A Alpargatas gastou mais com juros e ganhou menos com aplicações. O resultado financeiro ficou negativo em R$ 25,5 milhões de julho a setembro de 2026, contra R$ 9,8 milhões negativos no mesmo período de 2025.
As despesas financeiras subiram de R$ 30,1 milhões para R$ 48,8 milhões. As receitas financeiras caíram de R$ 32,1 milhões para R$ 22 milhões.
A Rothy's faturou US$ 51 milhões no trimestre, 12% mais que um ano antes, mas teve Ebitda ajustado negativo de US$ 2,2 milhões. A empresa atribui a perda à abertura de sete lojas próprias em 12 meses e ao gasto com propaganda, segundo a Central do Varejo.
A parte da Alpargatas no prejuízo da Rothy's foi de R$ 12,8 milhões, contra R$ 6,3 milhões no terceiro trimestre de 2025. Somadas, as duas linhas pioraram R$ 22,2 milhões em relação ao terceiro trimestre de 2025 (cálculo próprio).
A empresa gerou R$ 151 milhões de caixa no trimestre. A dívida, descontado o dinheiro em caixa, equivale a 0,3 vez o Ebitda de um ano, pelo critério da administração.
Lucro ajustado supera a média dos analistas
O lucro ajustado, conta da empresa que deixa de fora efeitos que não se repetem, foi de R$ 191 milhões, segundo o InfoMoney. O valor ficou 7% acima do terceiro trimestre de 2025 e 9% acima da média esperada pelos analistas.
O banco americano JPMorgan (JPM 🇺🇸) diz que o resultado superou as projeções, com vendas maiores e lucro melhor no exterior. No Brasil, o banco vê procura saudável, mas aponta o peso dos gastos com propaganda, frete e salários.
O Bradesco BBI, banco de investimento do Bradesco (BBDC4 🇧🇷), avalia que o resultado reforça o bom momento da empresa e vê cenário favorável para 2027. Para o banco, a Alpargatas resiste melhor aos riscos da economia do que outras varejistas de bens não essenciais.
A XP considera os sinais positivos no geral e diz que o resultado financeiro e a Rothy's limitaram a alta do lucro. A corretora sugere acompanhar o dinheiro a receber de clientes na Europa e nos Estados Unidos, que cresceu.
Ressalvas
O release de resultados e o formulário trimestral entregue à CVM em 6 de novembro de 2026 não foram lidos diretamente. Os números vêm da Gazeta Mercantil, que cita os dois documentos, do InfoMoney e da Central do Varejo.
A publicação de origem, da Finance News, traz 3T25 no título e no endereço, mas trata do terceiro trimestre de 2026 no texto. O lucro de R$ 171,3 milhões do terceiro trimestre de 2025, registrado pelo Investidor10, confirma o período.
O lucro ajustado de R$ 191 milhões e a comparação com a média dos analistas vêm só do InfoMoney, sem o detalhe dos ajustes.
A participação de 79,9% nos supermercados não vem acompanhada, nos textos lidos, da categoria de produto a que se refere.
Não foi localizada a explicação para a receita menor nos Estados Unidos com quase o dobro de pares vendidos. A XP cita um novo modelo comercial no país, sem detalhar.
As causas do prejuízo da Rothy's e a classificação do Ebitda brasileiro como recorde da série são da própria empresa.